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El año 2025 empieza mal para Gabón, que acaba de ver cómo el Banco Mundial suspendía sus desembolsos al Estado. La razón: Libreville no ha podido hacer frente a los reembolsos de su deuda con esta institución. A 10 de junio, los atrasos ascendían a 17.000 millones de francos CFA, es decir, unos 27 millones de dólares. Es la segunda vez en 6 meses que Gabón se enfrenta a esta situación. En julio de 2024, el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), brazo no concesional de la institución con sede en Washington, suspendió sus préstamos por el mismo motivo. Esta suspensión se levantó posteriormente después de que el país cumpliera sus compromisos.
Para justificar la insolvencia de su país frente a la institución multilateral de financiación, el Ministro de Presupuesto y Cuentas Públicas, en un comunicado de prensa, señaló tres factores: «la insuficiente movilización en el mercado internacional de los recursos previstos en la Ley de Finanzas; la asunción voluntaria de fuertes medidas sociales adicionales, particularmente largamente esperadas por la población, y la asignación circunstancial de importantes recursos a operaciones estratégicas para el país».
Esta situación, que pone en peligro el avance de los proyectos financiados por el Banco Mundial en Gabón, pone de manifiesto el estado catastrófico de las finanzas públicas del país. El ejecutivo siempre se ha defendido culpando a la gestión del régimen anterior. Retirado del apoyo del Banco Mundial, Gabón también habría sido suspendido por el Banco Africano de Desarrollo (BAD). Sin embargo, esta información no ha sido ni confirmada ni desmentida por las autoridades. A esto hay que añadir la suspensión del programa del FMI desde 2023, que aún no se ha reanudado.
Limitadas opciones de financiación
Esta sucesión de acontecimientos arroja dudas sobre la capacidad del país para financiar su política fiscal en 2025. La Ley de Finanzas prevé un presupuesto de 4.204,9 millardos de francos CFA, de los cuales 1.204,8 millardos deberían financiarse con deuda. Para financiar el déficit presupuestario y de tesorería, el Gobierno prevé tomar prestados 1.208.400 millones de francos CFA de acreedores externos e internos.
Si se mantiene la suspensión de los desembolsos de los socios multilaterales (BAD, Banco Mundial y FMI), las opciones de financiación del Gobierno serán bastante limitadas, sobre todo para reembolsar los préstamos en divisas. Esto augura una mayor acumulación de atrasos. También se espera que Libreville acuda al mercado internacional para reembolsar la segunda parte de su eurobono de 605 millones de USD (358.000 millones de FCFA). La primera parte de este préstamo se reembolsó a principios de 2024, a través del mercado de valores públicos de la CEMAC, pero es muy poco probable que el país repita esta hazaña, dada la situación de las reservas de divisas de la región.
A nivel interno, el país ha emitido este año una necesidad de financiación de 977.500 millones de francos CFA a inversores nacionales. Sin embargo, también en este caso las condiciones de empréstito se han endurecido, debido principalmente a la política monetaria restrictiva del BEAC, pero también a las medidas adoptadas por el regulador bancario para reducir la exposición de los bancos al riesgo soberano. En octubre de 2024, el COBAC asignó a Gabón una ponderación del 100% sobre sus empréstitos. Esto significa que los bancos locales que prestan a Gabón están obligados a tener un capital equivalente a la ponderación del préstamo concedido, durante toda la vida del préstamo.
En noviembre de 2024, Libreville solicitó «una exención temporal» de esta decisión, pero aún no ha recibido la aprobación del regulador, lo que compromete seriamente el éxito de sus emisiones de BTA y OTA en el mercado regional.
Mientras tanto, el gasto aumenta
En cuanto a los gastos presupuestarios, el gobierno afirma querer dar prioridad a «la continuación de los proyectos, en particular en los sectores de carreteras, educación, sanidad, agua y energía, para devolver la dignidad a sus compatriotas». Una de las medidas audaces adoptadas ha sido aumentar el presupuesto de inversión pública en casi 100.000 millones de francos CFA, hasta 592.600 millones. Las transferencias y subvenciones se mantuvieron en 350.000 millones de FCFA.
Sin embargo, de los 2.996.600 millones de FCFA de ingresos presupuestarios previstos para el año, 2.467.600 millones de FCFA, es decir, alrededor del 82,2%, se utilizarán para pagar los salarios de los funcionarios (825.300 millones de FCFA) y reembolsar los intereses (349.400 millones de FCFA) y el principal (1.292.900 millones de FCFA) de la deuda. Según el proyecto de ley, los gastos de personal del Estado aumentarán en más de 54.000 millones de FCFA debido a las nuevas contrataciones en la función pública, los aumentos salariales del personal temporal en el sector de la educación, los emolumentos de los diputados y magistrados, y los ascensos en el ejército y la policía.
En cuanto a la carga de la deuda, aumentó considerablemente después de que el país revelara que no se habían declarado ciertos préstamos contraídos por la administración anterior. En 2025, a menos que se produzcan cambios importantes, es probable que el gobierno tenga dificultades para cumplir sus promesas sociales, pero también para reembolsar su deuda, un duro golpe cuando las elecciones presidenciales están previstas para este año y se espera que Brice Clotaire Oligui Nguema sea el candidato.
¿Marcar al salvador?
Por el momento, Gabón no ha desvelado su estrategia para gestionar el déficit de tesorería, que se perfila en el horizonte. El único movimiento importante ha sido la sustitución de Mays Mouissi, Ministro de Economía e Inversiones, por Mark Doumba. Este licenciado por la Universidad George Washington, la London School of Economics y la Harvard Kennedy School tendrá la onerosa tarea de enderezar las finanzas públicas del país.
Gabon : incertitudes sur le financement du budget de l’Etat en 2025
Imagen de portada: Mays Mouissi, ex ministro de Economía de Gabón en audiencia con el presidente de transición Oligui Nguema.
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